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传统股权投资进入寒冬多元业务成VC新风向

发布时间:2021-01-20 18:20:57 阅读: 来源:排污泵厂家

在当前的经济环境下,结构性产品可很好地满足不同投资者的风险和收益偏好。

中国的风险投资(VC)与私募股权投资(PE)在经历十余年的发展后,终于进入了调整期。在“2012 ChinaVenture中国投资年会”上,多位中国股权投资业的资深人士对目前中国的经济形势、投资环境以及如何在变革中寻找创新投资机会,提出了各自的看法与建议。

挑战与机遇并存

众所周知,在经历过2011年疯狂的投资时代后,我国的VC/PE行业也逐渐进入调整期。在华利安董事总经理兼中国区总裁陈为民看来,挑战与机遇是并存的。

陈为民表示,中国的基金在退出时,很多依赖于IPO,而国外更多的是靠并购,在国际上,并购是投行的主打业务。在中国,咨询顾问最大的挑战是让客户可以认识到这个行业的重要性,让更多的公司愿意付费去聘请专业的投资顾问是存在一定难度的。但与此同时,中国也存在着很多机会,在资本市场整体低迷的背景下,重整和并购的机会就会显现,因此挑战与机遇是并存的。

而帮助天合光能成功登陆资本市场是陈为民从业生涯以来最为重要的案例,在谈及当初的感觉时,他表示,天合光能在准备上市的时候,光伏产业的“寒冬”已经显现了,谁先上市谁就可以占到先机。中国的光伏产业附加值非常低,产能的严重透支使行业已经招架不住,未来免不了要面临大范围的并购。

多元化业务

成为PE/VC新选择

事实上,在传统的股权投资业务遭遇寒流之时,开拓多元化业务也成为越来越多PE/VC的选择。

新沃资本控股有限公司董事长朱灿提出了“大金融资产管理”的概念,“从产业到财富管理,再到资本市场、银行,强调的是大金融概念。”在财富管理时代,产品设计成为核心。

在朱灿看来,投资收益的前提是保证投资的安全性和流动性,尤其是在当前的经济环境下,结构性产品则很好地满足了不同投资者的风险和收益偏好。“以房地产夹层基金为例,通过股债结合的产品设计,在收益结构上划定不同的优先级,优先级别高的享有提前利润分配的权利,收益率约为10%-13%,级别低的风险承担要相对较高,收益率约为30%。”朱灿如此强调。

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